Arca Investments: Vzestup a pád jednoho z největších investorů

Historie vzniku společnosti Arca Investments

Když se v roce 2003 na Slovensku zrodila malá investiční společnost Arca Investments, málokdo tušil, jaký příběh se začíná psát. Pavol Krúpa a Rastislav Velič tehdy položili základy firmy, která měla změnit tvář středoevropského investičního trhu.

Z počátku se vše točilo kolem nemovitostí - v Bratislavě rostly první bytové komplexy a zdálo se, že půjde o běžnou realitní firmu. Ale pak přišel zlomový rok 2009. Arca překročila hranice a vstoupila do Česka, kde začala budovat své impérium v oblasti private equity.

Skutečný průlom nastal v roce 2012. Firma vsadila na energetiku a získala podíly v několika klíčových společnostech. Vsadit na zelené zdroje? To byla tehdy trefa do černého. Evropa začínala sázet na obnovitelnou energii a Arca byla u toho.

Mezi lety 2015 až 2018 to vypadalo jako pohádka. Vznikla divize Arca Capital, která přitáhla pozornost drobných investorů. Korporátní směnky? Ty se prodávaly jako teplé rohlíky. Kdo by tehdy řekl, že se z nich později stane noční můra?

Majetek v řádu desítek miliard, stovky zaměstnanců - čísla rostla závratným tempem. Jenže pak přišel rok 2019 a první mráčky na obzoru. Trhy se začaly chovat nevyzpytatelně a konkurence tlačila ze všech stran. Vedení se snažilo zachránit, co se dalo, ale osud už měl jiné plány.

A pak udeřil covid. Rok 2020 se stal začátkem konce. Z kdysi obdivovaného investičního obra se stal padlý kolos. Místo úspěšného příběhu tu máme varovné memento pro celý finanční sektor. Kdo by si pomyslel, že dvě dekády budování může skončit tak rychlým pádem?

Hlavní oblasti podnikání a investiční portfolio

Když se podíváme na příběh Arca Investments, vidíme fascinující mozaiku podnikatelských aktivit. Srdcem celého byznysu jsou především reality, energie a private equity investice. Představte si moderní bytové komplexy rostoucí na brownfieldech nebo kancelářské budovy, které změnily tvář českých a slovenských měst. A co ty průmyslové parky? Ty jsou jako zlatý důl - stabilně generují příjmy z pronájmů.

Zelená energie? To je kapitola sama o sobě. Solární panely, větrníky a vodní elektrárny - všechno běží na plné obrátky. V době, kdy každý mluví o klimatické změně, to dává perfektní smysl, nemyslíte?

To pravé dobrodružství ale začíná u private equity. Tady Arca loví perspektivní firmy jako zkušený lovec perly. Od malých technologických nadějí až po zaběhnuté výrobní podniky - všechno musí mít šťávu a potenciál.

Jasně, že nechybí ani klasika - akcie, dluhopisy a další finanční instrumenty. Dluhopisové programy jsou přitom klíčové - díky nim může Arca dál růst a rozvíjet se.

Digitální svět? Ten nemohl zůstat stranou. E-commerce, fintech, digitální transformace - všechno jede na plný plyn. A pak je tu healthcare a biotech - stárnoucí populace potřebuje špičkovou péči a moderní léčebné metody.

A nakonec zemědělství - ne že by šlo jen o pole a traktory. Mluvíme o chytrém farmaření, moderních potravinářských provozech a podpoře místních farmářů. Vždyť co může být důležitější než kvalitní potraviny z našeho regionu?

Působení na českém a slovenském trhu

Představte si firmu, která dokázala během pouhých sedmnácti let proměnit středoevropský investiční trh. Arca Investments se od roku 2003 vypracovala z menší společnosti na jednoho z klíčových hráčů v oblasti investic ve střední Evropě. Začínali s nemovitostmi a private equity, ale jejich ambice sahaly mnohem dál.

Jejich stopa je vidět všude kolem nás. V Praze a Brně vyrostly díky Arce nové bytové komplexy, v krajských městech vznikla moderní obchodní centra. A nejen to - když se podíváte na solární elektrárny nebo větrné farmy, i tam najdete jejich rukopis.

Na Slovensku to Arca rozjela ještě zajímavěji. Našli perspektivní střední firmy, které potřebovaly nejen peníze, ale i zkušenosti. Díky tomu dnes prosperují slovenské potravinářské společnosti a zemědělské podniky, které by jinak možná zanikly.

Rok 2015 přinesl zásadní změnu - Arca vstoupila do světa drobných investorů. Otevřely se pobočky, vyškolili se poradci a běžní lidé dostali šanci investovat jako profesionálové. Bylo to jako když otevřete dveře do světa velkých financí i těm, kteří o něm dosud jen snili.

Města a obce našly v Arce partnera pro odvážné projekty. Kde dřív chátraly staré továrny, tam díky jejich investicím vznikly nové čtvrti plné života. Vznikly stovky pracovních příležitostí a celé oblasti dostaly novou tvář.

Poslední roky před rokem 2020 sice přinesly komplikace s řízením tak rozsáhlého impéria, ale to nic nemění na faktu, že Arca zanechala nesmazatelnou stopu v ekonomice obou zemí. Její projekty změnily tvář měst a pomohly nastartovat řadu úspěšných firem.

Klíčoví představitelé a management firmy

Když se ohlédneme za historií Arca Investments, nemůžeme přehlédnout výrazné osobnosti, které utvářely její směřování. Rastislav Velič, jako předseda představenstva a generální ředitel, posunul firmu na mezinárodní úroveň. Díky jeho zkušenostem z private equity a realitního trhu firma doslova rozkvetla.

Po jeho boku stál Peter Krištofovič, finanční mozek celé operace. Jako místopředseda představenstva dokázal brilantně žonglovat s čísly a držet finanční toky pod kontrolou. A to není v dnešní turbulentní době vůbec jednoduchý úkol.

Henrich Kiš byl tím, kdo zajišťoval, že všechno běží podle pravidel. Jeho právnická expertiza byla k nezaplacení, zvlášť když firma expandovala do zahraničí. Vždyť kdo by se vyznal v té džungli mezinárodních regulací?

Investiční portfolio dostal na starost Pavol Krúpa. Jeho oko pro dobré obchody přineslo společnosti několik zlatých hřebů do sbírky investic. A pak tu byl Peter Brožek, vizionář, který společnost táhl do digitální budoucnosti. Jeho modernizační snahy pomohly Arce držet krok s dobou.

Martina Horvátová byla tou, která držela ochrannou ruku nad rizikovými operacemi. Její analytické schopnosti pomohly společnosti vyhnout se mnoha potenciálním problémům.

O správu aktiv se staral Michal Taliga. Pod jeho vedením nemovitostní portfolio doslova vzkvétalo. A konečně, Martin Hrnčiar byl tváří společnosti navenek. Jeho schopnost komunikovat s investory a budovat důvěru byla pro Arcu neocenitelná.

Akvizice a významné obchodní transakce

Když se podíváme na příběh Arca Investments, je to jako sledovat napínavý film z finančního světa. Jejich největší trefa? Jednoznačně získání Wiener Privatbank v roce 2016 - tím si otevřeli dveře do světa rakouského bankovnictví, a to není jen tak.

Parametr	Arca Investments
Právní forma	Akciová společnost
Sídlo	Bratislava, Slovensko
Rok založení	2003
Insolvence	2020
Dluh v insolvenci	18,6 miliard Kč
Hlavní zakladatel	Rastislav Velič
Počet věřitelů	17 500

Představte si luxusní Rezidenci Královská vyhlídka v Praze - projekt za půl miliardy, který změnil tvář lokální architektury. A to nebyl konec. V době, kdy všichni mluvili o zelené energii, Arca nezůstala pozadu a vrhla se do světa solárních elektráren u nás i na Slovensku.

Rok 2018 přinesl další velkou věc - koupi Silverside. Tahle firma nebyla žádné ořezávátko - pomáhala menším firmám s financováním, když banky řekly ne. Ve stejném roce si Arca připsala na účet i několik prestižních budov přímo v srdci Bratislavy.

Zelená není jen módní slovo - Green Park Residences za 800 milionů to potvrzuje. Moderní bydlení, které myslí na přírodu? To je přesně ono. A když už jsme u velkých čísel - logistické areály za více než miliardu, to už stojí za zmínku.

Začátek roku 2020 přinesl chytrý tah - vstup do správy pohledávek. Proč? Protože diverzifikace není sprosté slovo, ale nutnost. A když k tomu přidáte investice do start-upů, máte koktejl, který chutná investorům.

Nesmíme zapomenout na hotely - luxusní komplexy v evropských metropolích se staly dalším střípkem v mozaice úspěchů. Arca prostě věděla, že když chcete růst, musíte mít prsty v různých košících.

Finanční výsledky a tržní pozice

Podívejte se, jak neuvěřitelnou cestu ušla Arca Investments na středoevropském finančním trhu. V roce 2019 jejich aktiva překročila hranici 1,5 miliardy eur - a to není jen tak! Když si představíte, že každý rok přidali 12% navíc, to už je pořádný skok, nemyslíte?

Víte, co je na tom nejzajímavější? Na Slovensku si vybudovali tak silnou pozici, že prakticky ovládají třetinu trhu s alternativními investicemi. A v Česku? Tam jim to šlape ještě líp - tržby rostou o 15% ročně. To je jako když zasadíte strom a on vám před očima roste.

Čísla mluví jasnou řečí - stabilní růst na všech frontách. Když se podíváte na provozní zisk, 125 milionů eur není vůbec špatné, co říkáte? To je o 18% víc než loni. A rentabilita? S 12% si vedou lépe než většina konkurence.

Jejich přístup k investicím je jako stavění pevného domu - cihlu po cihle. Sázejí na prémiové nemovitosti na těch nejlepších adresách, které jim pravidelně přinášejí peníze z pronájmů. A nezaspali ani dobu - investují do nadějných start-upů a technologických firem.

Síla Arcy roste i díky chytrým nákupům dalších firem. Je to jako skládání puzzle - každý nový kousek zapadá přesně tam, kde má být. Přitom si hlídají, aby měli dost volných prostředků na další příležitosti.

A co je možná nejdůležitější? Nezapomínají na zodpovědnost. Jejich investice jsou promyšlené, stabilní a dlouhodobé. Není divu, že přitahují pozornost velkých hráčů i menších investorů.

Arca Investments je příkladem toho, jak investiční ambice mohou skončit v troskách, když důvěra investorů narazí na realitu skrytých problémů

Radek Tománek

Insolvence a krize v roce 2020

Kdo by si pomyslel, že jedna z největších investičních společností ve střední Evropě skončí v troskách? V létě 2020 se začaly šířit první znepokojivé zprávy - Arca Investments přestala vyplácet slíbené výnosy. Pro tisíce lidí to byl šok. Vždyť ještě nedávno všechno vypadalo tak růžově.

Představte si tu situaci: Běžní lidé, kteří věřili slibům o bezpečném zhodnocení svých úspor, najednou zjistili, že jejich peníze jsou v ohrožení. Mluvíme tu o neuvěřitelných 18,6 miliardách korun. To není drobné - jsou to celoživotní úspory, peníze na důchod, prostředky na vzdělání dětí.

A jak k tomu došlo? Firma si hrála s ohněm. Brala krátkodobé peníze a cpala je do dlouhodobých projektů. Když přišel covid, celý tento domeček z karet se začal hroutit. V říjnu 2020 už musel zasáhnout pražský soud a jmenovat insolvenčního správce.

To, co se zdálo jako zlatý důl se 7% ročním výnosem, se ukázalo být pastí. Teď budou investoři rádi, když uvidí aspoň část svých peněz zpět. Celá ta složitá síť dceřinek a propojených firem připomínala spíš pavučinu, ve které se zachytily úspory důvěřivých lidí.

Nejhorší na tom všem je, že vedení firmy mlčelo jako hrob. Lidé se o problémech dozvěděli, až když jim nepřišly peníze na účet. To už bylo pozdě. Dneska je jasné, že problémy doutnaly pod povrchem mnohem dřív, ale nikdo je nechtěl vidět.

Tahle kauza změnila pohled na celý investiční trh. Regulátoři zpřísnili pravidla, lidé jsou opatrnější. Ale ta pachuť zůstává - kolik podobných časovaných bomb ještě tiká?

Dopad na investory a věřitele

Finanční krize společnosti Arca Investments měla dramatický dopad na tisíce investorů a věřitelů napříč Českou republikou a Slovenskem. Mnozí z nich vložili do společnosti své celoživotní úspory nebo významnou část svého investičního portfolia. Situace je o to složitější, že Arca nabízela své investiční produkty především drobným investorům, kteří často neměli dostatečné zkušenosti s posuzováním investičních rizik.

Celková výše pohledávek věřitelů přesahuje 18 miliard korun, přičemž značnou část tvoří směnky vydané společností. Investoři, kteří nakoupili směnky Arca Investments, se nyní nacházejí v obtížné situaci, kdy není jasné, zda a v jaké výši budou jejich pohledávky uspokojeny. Insolvenční správce průběžně analyzuje majetek společnosti a možnosti jeho zpeněžení, ale proces je komplikovaný vzhledem k složité struktuře skupiny Arca a množství různých typů aktiv.

Významným problémem je také skutečnost, že mnoho investorů získalo své směnky prostřednictvím zprostředkovatelů, kteří jim často nesdělili všechna rizika spojená s investicí. Někteří zprostředkovatelé dokonce prezentovali směnky jako bezpečný investiční produkt s garantovaným výnosem, což se ukázalo jako zavádějící. Tato situace vedla k řadě právních sporů a trestních oznámení.

Věřitelský výbor, který zastupuje zájmy investorů v insolvenčním řízení, se snaží maximalizovat hodnotu majetku společnosti a zajistit co nejvyšší míru uspokojení pohledávek. Proces je však zdlouhavý a komplikovaný, přičemž někteří experti odhadují, že věřitelé by mohli získat zpět pouze 20-30% svých původních investic. Tato situace má devastující dopad zejména na starší investory, kteří do Arca Investments vložili své důchodové úspory.

Mnozí investoři se také potýkají s psychickými následky této situace, neboť ztráta významné části úspor představuje závažný zásah do jejich životní situace. Vzniklo několik svépomocných skupin poškozených investorů, které si vyměňují informace a společně hledají právní cesty k ochraně svých zájmů. Někteří věřitelé zvažují i možnost hromadné žaloby proti bývalému vedení společnosti nebo proti zprostředkovatelům, kteří směnky prodávali.

Situace má také širší ekonomické dopady, protože mnoho postižených investorů muselo radikálně změnit své životní plány a omezit spotřebu. V některých případech byli investoři nuceni prodat majetek nebo si vzít úvěry, aby překlenuli vzniklou finanční tíseň. Celá kauza významně otřásla důvěrou drobných investorů v nebankovní investiční produkty a vedla k větší opatrnosti při investování do podobných finančních nástrojů.

Aktuální situace a soudní řízení

V současné době se společnost Arca Investments nachází v komplikované situaci, která vyústila v několik paralelních soudních řízení napříč různými jurisdikcemi. Společnost čelí insolvenci, která byla zahájena v roce 2020 v České republice i na Slovensku. Tato situace nastala po tom, co firma nebyla schopna dostát svým závazkům vůči investorům a věřitelům, přičemž celková výše pohledávek se odhaduje na více než 18 miliard korun.

Insolvenční správce v současnosti pracuje na detailním přezkoumání majetkové podstaty společnosti a jednotlivých pohledávek věřitelů. Významnou komplikací celého procesu je skutečnost, že majetek Arca Investments je rozptýlen v několika zemích a různých dceřiných společnostech. Soudní řízení probíhají paralelně v České republice, na Slovensku a v Lucembursku, což významně komplikuje celý proces a prodlužuje dobu jeho řešení.

V rámci probíhajících soudních řízení se objevily závažné pochybnosti ohledně některých transakcí provedených před vyhlášením insolvence. Vyšetřovatelé se zaměřují zejména na podezřelé převody majetku a potenciální tunelování společnosti. Někteří bývalí představitelé Arca Investments čelí trestnímu stíhání pro podezření z porušování povinnosti při správě cizího majetku a způsobení úpadku.

Věřitelský výbor aktivně spolupracuje s insolvenčním správcem na maximalizaci výtěžnosti pro věřitele. Probíhají jednání o možném prodeji různých aktiv společnosti, včetně podílů v perspektivních projektech a nemovitostech. Předběžné odhady naznačují, že věřitelé by mohli získat zpět přibližně 30-40% svých původních investic, což je však stále předmětem mnoha nejistot a závisí na úspěšnosti prodeje majetku.

Významnou roli v celém procesu hrají také orgány dohledu nad finančním trhem, které zpětně prověřují, zda nedošlo k porušení regulatorních předpisů při nabízení investičních produktů Arca Investments. Česká národní banka a Národní banka Slovenska provádějí vlastní šetření okolností, které vedly k současné situaci.

Mezi nejvýznamnější sporné body patří otázka jurisdikce hlavního insolvenčního řízení, kdy různé soudy v různých zemích řeší kompetenční spory. Tato situace významně komplikuje celý proces a může vést k dalším průtahům v řízení. Paralelně probíhají také četná civilní řízení, ve kterých se jednotliví věřitelé domáhají svých práv individuálně.

Insolvenční správce v současnosti pracuje na sestavení konsolidovaného přehledu majetku a závazků, který je komplikován množstvím propojených společností a složitou vlastnickou strukturou. Očekává se, že komplexní řešení situace může trvat několik let, přičemž klíčovou roli bude hrát schopnost správce efektivně zpeněžit majetek společnosti a koordinovat postup napříč různými jurisdikcemi.

Budoucnost společnosti a možná řešení krize

V současné situaci se společnost Arca Investments nachází na křižovatce svého dalšího směřování. Klíčovým faktorem pro budoucí vývoj je především důvěryhodné řešení současné krize a uspokojení pohledávek věřitelů. Management společnosti v posledních měsících intenzivně pracuje na restrukturalizačním plánu, který by měl zajistit stabilizaci situace a postupné ozdravení firmy.

Jednou z hlavních cest k řešení současné situace je odprodej vybraných aktiv společnosti. Arca Investments disponuje portfoliem nemovitostí a podílů v různých firmách, jejichž hodnota by mohla významně přispět k uspokojení věřitelů. Důležitým aspektem je však načasování těchto prodejů, aby nedošlo k jejich realizaci pod tlakem za nevýhodných podmínek. Management proto zvažuje různé scénáře, včetně postupného odprodeje aktiv v horizontu několika let.

Další významnou oblastí je reorganizace vnitřní struktury společnosti. To zahrnuje optimalizaci nákladů, zefektivnění řízení a případné sloučení některých dceřiných společností. Cílem je vytvořit transparentnější a efektivnější organizační strukturu, která by lépe odpovídala současným potřebám a možnostem společnosti.

V rámci možných řešení se také diskutuje o vstupu strategického partnera, který by mohl přinést nejen potřebný kapitál, ale i know-how a nové obchodní příležitosti. Takový partner by mohl významně přispět k revitalizaci společnosti a posílení její pozice na trhu. Jednání s potenciálními investory již probíhají, přičemž důraz je kladen na nalezení partnera s dlouhodobou vizí a zkušenostmi v relevantních oblastech podnikání.

Významnou roli v budoucím směřování společnosti hraje také komunikace s věřiteli. Management si uvědomuje důležitost transparentní a otevřené komunikace a snaží se průběžně informovat o krocích, které podniká k řešení situace. Součástí tohoto procesu je i vytvoření platformy pro pravidelnou komunikaci s věřiteli a jejich zástupci.

Z dlouhodobého hlediska je klíčové obnovení důvěry v značku Arca a její podnikatelský model. To bude vyžadovat nejen úspěšné vyřešení současné situace, ale také implementaci nových kontrolních mechanismů a risk managementu, které by měly předcházet podobným problémům v budoucnosti. Společnost plánuje zavést přísnější pravidla pro investiční rozhodování a lepší systém řízení rizik.

Součástí řešení je také modernizace technologického zázemí a digitalizace procesů, což by mělo vést k větší efektivitě a transparentnosti. Management vidí v této oblasti významný potenciál pro snížení provozních nákladů a zlepšení konkurenceschopnosti společnosti na trhu. Tyto kroky jsou součástí širší strategie transformace společnosti na moderní investiční skupinu odpovídající standardům 21. století.